Vorsicht ist besser als Nachsicht im Energiehandel

Die Großhandelspreise für Strom und Erdgas sind nach den Schwankungen des vergangenen Jahres wieder gesunken. Ein großer Seufzer der Erleichterung - und ein Dankeschön an Mutter Natur für einen wärmeren Winter...

Doch wie der deutsche Philosoph Georg Hegel sagte: "Das Einzige, was wir aus der Geschichte lernen, ist, dass wir nichts aus der Geschichte lernen."

Erinnern Sie sich an Enron im Jahr 2001? Lehman im Jahr 2008? Und SVB und Credit Suisse im Jahr 2023?

Der Wert der Geschichte zeigt sich in den zahllosen, sich wiederholenden Möglichkeiten, wie Dinge schiefgehen können. Die Nachfrage nach Elektrizität nimmt aufgrund der Dekarbonisierung und Elektrifizierung weiter zu, aber in Kombination mit sich ändernden Wettermustern, der fortgesetzten Reduzierung des russischen Gases und dem Ausfall von Kernkraftwerken könnte das Ergebnis erneut ein knappes Angebot und höhere Preise sein. Man sollte meinen, wir würden uns daran erinnern, wie und warum wir diese häufigen Fehler gemacht haben, aber wie die Geschichte zeigt, neigen wir dazu, Muster zu wiederholen...

Die Vergangenheit lehrt uns etwas über die Gegenwart

Die heutigen Herausforderungen werden wahrscheinlich nicht so bald enden, und die Marktteilnehmer müssen sich auf die Unsicherheit, die Knappheit des Angebots und die schwankenden Preise einstellen.

Früher wurde Strom mit längerfristigen Verträgen (zwei oder drei Jahre im Voraus) verkauft, eine Strategie, die die Risiken minderte, als der Markt weniger volatil war. Im vergangenen Jahr war der Markt jedoch alles andere als ruhig, und der langfristige Handel war keine praktikable Option.

Die Großhandelspreise sind steil angestiegen, was dazu geführt hat, dass der Portfoliowert und in der Folge auch die Sicherheitszahlungen und Nachschussforderungen (die Differenz zwischen dem Preis, zu dem das Geschäft abgeschlossen wurde, und dem aktuellen zukünftigen Preis des Produkts) von kapitalverbrauchenden Handelspartnern ebenfalls gestiegen sind.

Das Ergebnis? Spürbare Auswirkungen auf die Cashflows und das Risiko für die Marktteilnehmer, ihre physischen Geschäfte nicht mehr absichern zu können. Die Alternative, sich in einem steigenden Markt nicht abzusichern, bedeutet, dass die Geschäfte unrentabel werden und - möglicherweise - scheitern, wenn sich die Preise extrem entwickeln. Neben dem Marktrisiko und dem Cashflow-Risiko sind die Marktteilnehmer auch mit dem Kreditrisiko konfrontiert (das entsteht, wenn eine Gegenpartei nicht in der Lage ist, Zahlungen zu leisten).

Rechtzeitige Einführung von Energy Trading Risk Management - ETRM

Jetzt ist es an der Zeit für Risikomanagement, Was-wäre-wenn-Szenarioanalysen und Marktmodellierung. Dazu ist ein integrierter Ansatz erforderlich, der von der Marktbeobachtung und -optimierung bis zur Marktkommunikation und zum Handel reicht.

Hier ist die Investition in ein erweitertes, integriertes Energy Trading Riskmanagement (ETRM)-System gerechtfertigt, um angepasste Hedging-Strategien in der heutigen neuen Umgebung zu unterstützen und zu ermöglichen. Ein erweitertes ETRM (ETRM+) wird oft als das System der Aufzeichnungen oder die "einzige Quelle der Wahrheit" bezeichnet und ermöglicht es Ihnen, komplexere Analysen durchzuführen und die Ergebnisse auf verständlichere Weise zu visualisieren.

Dadurch werden die Bereiche Market Origination, Trading, Hedging und Risikomanagement in die Lage versetzt, erfolgreich in einem volatilen Großhandelsmarkt zu agieren und gleichzeitig effiziente Abläufe und eine effektive Wettbewerbsleistung zu gewährleisten.

Optimierung durch ETRM, da internationale Märkte an Bedeutung gewinnen

Da die Welt sich zu Dekarbonisierungszielen verpflichtet, wird die Durchdringung mit intermittierender Wind- und Solarenergie zunehmen und muss durch Lösungen wie Batterien und Nachfragereaktion ausgeglichen werden.

Es bedarf der Deregulierung, des grenzüberschreitenden Handels und einer veränderten Marktgestaltung, um die Preisvolatilität, die Energiepreise für die Verbraucher und die Funktionsweise der Energiemärkte zu mildern.

Wir sehen eine wachsende Dynamik in der ganzen Welt:

China hat der Entwicklung des mittel- und langfristigen Marktes Vorrang vor dem Spotmarkt eingeräumt, um einen reibungslosen Übergang vom früheren Quotensystem für die Stromerzeugung zu ermöglichen, und will den Markt und die Preise stabilisieren.
Im Jahr 2021 startete die Afrikanische Union den African Single Electricity Market (AfSEM), eine Initiative zur Entwicklung eines einheitlichen Strommarktes.
In den USA erlaubt die FERC 2222 die Teilnahme von dezentralen Energieressourcen (Distributed Energy Resources, DER) an wettbewerbsorientierten Märkten.
Und vor kurzem hat die Europäische Kommission eine Reform des EU-Strommarktplans vorgeschlagen, um ein Marktdesign zu schaffen, das für das Jahr 2050 geeignet ist.
Auf der Suche nach einer Diversifizierung des Portfolios und nach Wachstumschancen sind verschiedene Arten von Marktteilnehmern in internationale Märkte eingetreten.

So betrachten europäische Energieunternehmen Nordamerika als einen wichtigen Markt für Solar- und Windenergie sowie als Quelle für die Beschaffung ihrer globalen Portfolios an erneuerbaren Energien und zur Erleichterung des Managements von Verpflichtungen zur Einhaltung von Emissionsgrenzwerten und erneuerbaren Energien.

In der Tat bietet der U.S. Inflation Reduction Act (IRA) bedeutende, langfristige Möglichkeiten für die Entwicklung von erneuerbaren Energien und Energiespeicheranlagen.

Organisierte, wettbewerbsfähige Stromgroßhandelsmärkte sind heute in Ländern und Regionen auf der ganzen Welt verbreitet, darunter in Nordamerika, Irland, Japan und Australien. Diese Märkte werden in der Regel von unabhängigen Systembetreibern (ISO) oder regionalen Übertragungsorganisationen (RTO) überwacht, die den Strommarkt erleichtern und die Planung und Überwachung des großen Stromnetzes übernehmen.

Aus der Tätigkeit auf diesen Märkten wurden jedoch Lehren gezogen. Erinnern Sie sich an die Auswirkungen des Winters 2020 in Texas? Damals gingen Unternehmen in Konkurs, weil sie die von ERCOT ausgestellten Abrechnungsrechnungen nicht bezahlt hatten. Durch die enge Integration von ETRM und Marktkommunikationstools wie TRMTracker und nMarket von Hitachi Energy können Benutzer alle Front- und Back-Office-Workflows für ISO/RTO-Märkte automatisieren und optimieren und so eine nahtlose Bid-to-Bill-Plattform für eine durchgängige Verarbeitung schaffen.

ETRM+ von Hitachi Energy ermöglicht es den Anwendern, über eine einzige Benutzeroberfläche die optimale Auslastung aller Anlagen zu bestimmen, Was-wäre-wenn-Analysen, Stresstests, Risikomanagement und Hedging durchzuführen und die Abgabe von Geboten und Angeboten durch direkte ISO/RTO-Kommunikation zu vereinfachen. Darüber hinaus verwaltet es Abrechnungen und führt Schattenabrechnungen und Streitfallmanagement durch.

Risikominimierung auf dem REC/GOO-Markt

Der zunehmende Anteil erneuerbarer Energien am Energiemix führt auch zu einem wachsenden Volumen an Energieattribut-Zertifikaten (EAC), die in Nordamerika als Renewable Energy Certificates (REC), in Europa als Guarantee of Origin (GOO) und in anderen Regionen als International RECs (I-REC) bezeichnet werden.

REC/GOOs sind handelbar und können den Erzeugern eine weitere Einkommensquelle bieten, während sie gleichzeitig den Verbrauchern eine praktikable Möglichkeit bieten, ihren ökologischen Fußabdruck zu verringern. Die Nachfrage nach ihnen hat die Preisentwicklung beeinflusst.

Die zunehmende Anzahl von EAC-Stornierungen und die Nachfrage der Kunden übersteigen schnell den Nutzen der derzeitigen, auf Tabellenkalkulationen basierenden Systeme, die auf das Portal mit Zugang zum Register der Zertifizierungsstelle angewiesen sind. Die Bewältigung dieses operationellen Risikos wird dazu beitragen, die anderen Risiken im Zusammenhang mit dem Handel mit EACs, wie REC/GOOs, zu mindern. Ein für diesen Zweck entwickeltes Modul wie der RECTracker von Hitachi Energy kann dabei helfen.

Wer nicht aus der Geschichte lernt, ist dazu verdammt, sie zu wiederholen. Die Investition in ein modernes ETRM-System unterstützt Sie dabei, in der heutigen turbulenten Geschäftswelt nicht nur zu überleben, sondern erfolgreich zu sein. Unternehmen, die eine integrierte und erweiterte ETRM-Lösung eingeführt haben, erzielen bereits lukrative Produktivitätssteigerungen und gewinnen neue Geschäftseinblicke. Damit sind sie gut aufgestellt, um auf dem weiterhin schwierigen Energiegroßhandelsmarkt zu wachsen. Schließlich haben sie gelernt, dass es besser ist, auf Nummer sicher zu gehen.

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Hier erhalten Sie weitere Einblicke und Informationen darüber, wie ein Energieportfoliomanagementsystem Sie in die Lage versetzen kann, schnellere und bessere Entscheidungen zu treffen.